为了让自己的限售(shòu)股解(jiě)禁后能获得好(hǎo)的(de)回(huí)报，上市公司董(dǒng)事长(zhǎng)雇(gù)人拉抬自家的(de)股票价格，然后(hòu)高位出(chū)货。

　　最近，中国证监(jiān)会网(wǎng)站披露了(le)一则(zé)行政处罚决(jué)定书(shū)，引发市场关注。时为新美星董事长(zhǎng)何(hé)德(dé)平和其(qí)配偶黄秀芳提(tí)供(gōng)资(zī)金，委托蒋维(wéi)对新美星进行(xíng)“市值(zhí)管理”，维持(chí)、抬高公司股(gǔ)价，以便(biàn)后续自己减持获(huò)利。蒋维跟(gēn)毛明土、李传武合谋，控制(zhì)35个证(zhèng)券账户，利用资金优势、持股优(yōu)势(shì)，连续集中交(jiāo)易新美星，影响公司股价，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终(zhōng)，证(zhèng)监会对此操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信(xìn)息披露违法违规，给(gěi)予警(jǐng)告，并处(chù)以40万元罚(fá)款。

　　我们一(yī)起来看看，究(jiū)竟是(shì)怎(zěn)么回事(shì)。

　　像火花像蝴蝶段绍荣是谁杀的>

　　董事(shì)长雇人(rén)拉抬自家股票

　　多人合谋(móu)操纵股价

　　根据证(zhèng)监会(huì)行政(zhèng)处罚(fá)决定书(shū)披露的信息，新美星董事长(zhǎng)、法(fǎ)定代表人(rén)、实际(jì)控制人何(hé)德平和(hé)他的妻子黄(huáng)秀芳(fāng)当(dāng)时向时任(rèn)独墅湖文化传播有限公(gōng)司董事长蒋维，提供保证(zhèng)金约(yuē)3200万元，这些钱部分来自他(tā)们(men)所掌控的上海海得泽广投资管理中心（普(pǔ)通合伙）（简称海(hǎi)得泽广）减持(chí)“新美(měi)星”所(suǒ)得(dé)。

　　他们提(tí)供(gōng)资金的(de)目的(de)是，委托(tuō)蒋维对(duì)“新美星(xīng)”进行“市值管理”，维持、抬高“新美(měi)星”股价，以便何德平所持“新美星”限售股于2019年4月26日解禁后能够(gòu)获得好的(de)回报。

　　蒋维在收到保证(zhèng)金后，即开始利用控(kòng)制的(de)证券账户并联合(hé)其他市场资金在二级市场买入并交(jiāo)易“新美(měi)星(xīng)”，且在后(hòu)续操作(zuò)中向黄秀(xiù)芳反馈(kuì)其操作(zuò)情况。

　　据了解，这场操(cāo)纵股价(jià)，蒋维(wéi)还找(zhǎo)了两个帮手共(gòng)同合谋。他经(jīng)人介(jiè)绍(shào)认(rèn)识并联合(hé)毛明土、李传武共同操纵“新美星(xīng)”；毛明土、李传武控制各自筹(chóu)得(dé)的证券账户(hù)、资金开始与蒋(jiǎng)维共(gòng)同交易(yì)“新(xīn)美星”；在此(cǐ)期(qī)间，主要由(yóu)蒋维(wéi)与毛明(míng)土联系，传递、沟通各自操盘情(qíng)况，以(yǐ)利(lì)于两(liǎng)方交易决策，更好地共(gòng)同抬高“新美星”股价。

　　根据监(jiān)管披露(lù)的信(xìn)息，2018年(nián)9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武控制“俞某华”等35个证券(quàn)账户（简称账户(hù)组(zǔ)），交(jiāo)易“新美(měi)星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)6月26日(rì)，“新(xīn)美(měi)星”股价(jià)上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点，偏离同期行业(yè)指数25.95个百(bǎi)分点。账户(hù)组累计买入4583.44万股，买(mǎi)入成交金额5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万(wàn)股，卖(mài)出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期(qī)间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋(móu)，利用资金(jīn)优势(shì)、持股优势，连续(xù)集中交易“新美星”，影响股票交易(yì)价(jià)格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账户拉抬股价、集中出(chū)货

　　违(wéi)法获利近4800万元(yuán)

　　我们具体(tǐ)来看看(kàn)，蒋维联合(hé)毛(máo)明(míng)土、李传武，控制35个(gè)证券(quàn)账户（简称账(zhàng)户(hù)组），是怎么拉高“新美星”股价，然后出货(huò)，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，账户组连(lián)续(xù)集中交易“新美(měi)星(xīng)”，申买(mǎi)量(liàng)占市场申买量比例超20％的交易日有19天，峰值(zhí)达(dá)到42.61％；申卖量占市场申卖量(liàng)比(bǐ)例超20％的交易日有(yǒu)11天，峰值(zhí)达(dá)到37.66％。账户(hù)组(zǔ)持股总数占总(zǒng)股本比例自2019年3月5日开始(shǐ)超过5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持流通股达到(dào)峰值，占流通股(gǔ)本的(de)比例24.74％，持股占总(zǒng)股本的比例8.13％。账户组具备资金(jīn)优(yōu)势(shì)和持股(gǔ)优(yōu)势(shì)。

　　具体(tǐ)来(lái)说，第一阶(jiē)段，2018年9月(yuè)26日(rì)开始，账户组持续大量买(mǎi)入“新美星”，当日(rì)申买排(pái)名第一，竞价买入成交(jiāo)排名第一，至(zhì)2019年2月28日期末持股(gǔ)量为期初持股量38.71倍(bèi)，持股量(liàng)显(xiǎn)著增加。在(zài)此(cǐ)期间，“新美星”股价(jià)累计上涨12.57％，偏离同(tóng)期创(chuàng)业板(bǎn)综指(zhǐ)3.33个百分点，偏离同期行(xíng)业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第(dì)二阶段，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日，账户(hù)组集(jí)中拉抬“新(xīn)美星(xīng)”，期末(mò)持股(gǔ)量较期初增(zēng)加(jiā)124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账(zhàng)户(hù)组(zǔ)有(yǒu)两(liǎng)段典(diǎn)型(xíng)的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以(yǐ)不(bù)低(dī)于卖一价或市价申买3,729,100股(gǔ)，占(zhàn)账户组同期(qī)申买(mǎi)量(liàng)68.11％，对(duì)应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同(tóng)期市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以不(bù)低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组同期申(shēn)买(mǎi)量41.33％，对(duì)应(yīng)成交股数（不含对倒）为(wèi)2像火花像蝴蝶段绍荣是谁杀的,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月(yuè)3日(rì)期间，“新美(měi)星”股(gǔ)价(jià)累(lèi)计上涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业(yè)板综指21.32个百分点，偏(piān)离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至(zhì)6月26日，账户组(zǔ)集(jí)中卖出“新美星(xīng)”。在(zài)此期间(jiān)，“新美星”股价下(xià)跌(diē)13.36％，偏离同期创业板综指(zhǐ)1.55个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多次实施(shī)盘中(zhōng)拉抬(tái)和(hé)对倒(dào)，并(bìng)反向卖出获利的行(xíng)为(wèi)。经测(cè)算，扣(kòu)除佣金和相关(guān)税费(fèi)，账户组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是(shì)委(wěi)托理财、而非操(cāo)纵股(gǔ)价

　　证监会不予采纳，罚没(méi)近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代理人提出多点(diǎn)申诉意(yì)见，请求不予(yǔ)处罚：

　　第一，没有操(cāo)纵动机。

　　第(dì)二，在案证据不足(zú)以证明蒋维受(shòu)何德平或(huò)黄(huáng)秀(xiù)芳委托，联合(hé)他人(rén)操纵股价，一是(shì)“市值管理”不等(děng)同于“操纵证券市场”；二是黄(huáng)秀芳与蒋维系(xì)委托理财关系，而(ér)非操纵股价；三是蒋维(wéi)没有将其与毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)等(děng)人(rén)讨论交易(yì)新美星的情(qíng)况(kuàng)告(gào)知黄秀(xiù)芳(fāng)或(huò)何德(dé)平，涉案(àn)股东名册并(bìng)非黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维提供，蒋维也(yě)没有向(xiàng)黄秀(xiù)芳反馈过(guò)股东名册；四是蒋维(wéi)没有与毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武就各自(zì)账户交易(yì)新(xīn)美星的盈(yíng)亏分配进行约定；五(wǔ)是蒋(jiǎng)维账户组利益与何德(dé)平、黄秀芳(fāng)利益并不一致，何德平、黄(huáng)秀芳不能(néng)控(kòng)制蒋维账户组(zǔ)，蒋维获得黄秀(xiù)芳资金后(hòu)部分用于(yú)偿还(hái)债务，部分用于非法(fǎ)活动，属于欺诈(zhà)或诈(zhà)骗(piàn)。

　　第三，黄(huáng)秀芳不应对毛明土账户组、李(lǐ)传(chuán)武账(zhàng)户组交易行为承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武控(kòng)制。

　　第五，不(bù)认可黄(huáng)秀(xiù)芳2020年11月(yuè)25日询(xún)问笔(bǐ)录(lù)的合法性及(jí)真实性。

　　第六(liù)，何德(dé)平对黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维提供款项不(bù)知情、未参与，且(qiě)何德(dé)平与黄秀芳(fāng)系独立法律(lǜ)主(zhǔ)体(tǐ)，即便(biàn)夫妻或一致行动人中一方存在不当行为，不应推定或认定另一(yī)方承担责任(rèn)。

　　另外，蒋维(wéi)、毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武，及他们(men)的代理人也就是否合谋、部分账户的控制关系、委(wěi)托理财关系等提(tí)出(chū)了(le)申诉(sù)意见。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监会(huì)回应，经复核(hé)，对当事人(rén)及其代理人(rén)的主(zhǔ)要陈(chén)述意见不予采纳。

　　证监(jiān)会表示，本案为多个主体参与、多个环节实施、环环相扣、锁链式的上下游衔接、合作，共同完成的操纵行为。在案证据可以(yǐ)证明，何德平、黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维(wéi)提(tí)供资金作(zuò)为(wèi)保证金，委(wěi)托其通过二(èr)级市场交易影响新美星股价(jià)，蒋维会向(xiàng)黄秀芳反馈交易情况(kuàng)；何德平知(zhī)悉并参与了本案行为；上述行为(wèi)的实质是操纵股(gǔ)价，并非合法(fǎ)理财。在案证据可以证明，蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武有共(gòng)同影响“新美星”股价的(de)意图和目(mù)标，共同商议(yì)、谋划操盘(pán)、拉(lā)抬(tái)股(gǔ)价，并且采取(qǔ)了联合影响股价(jià)的行动(dòng)，属于共(gòng)同操纵行为(wèi)。

　　关于(yú)违(wéi)法期间(jiān)和责任承担，证(zhèng)监(jiān)会表示(shì)，由于2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年2月(yuè)14日(rì)期间蒋维控制(zhì)的账户交易“新(xīn)美(měi)星”客观(guān)上(shàng)为(wèi)后续(xù)的合谋(móu)操(cāo)纵起到一定程度锁仓的作用(yòng)，并且根据蒋维笔录，毛明土(tǔ)知道(dào)蒋(jiǎng)维和(hé)上市公司的(de)合作，知道(dào)蒋(jiǎng)维已经有一(yī)定底仓，才愿(yuàn)意买入“新美(měi)星(xīng)”，因此毛明土(tǔ)和李传武的违法期(qī)间与(yǔ)蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何德平一致。在此基础上，在认定及(jí)处罚(fá)时将合谋各(gè)方视(shì)为一(yī)个整体，不(bù)区别对待各(gè)方账户组。

　　证监会(huì)认(rèn)为(wèi)，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武上(shàng)述行(xíng)为违反了2005年《证券法(fǎ)》第七十(shí)七条第(dì)一项(xiàng)规定，构成2005年《证券法》第二百零三条所述(shù)的操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规(guī)定(dìng)，证监(jiān)会决(jué)定：就(jiù)操(cāo)纵证(zhèng)券市场行为，对何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元(yuán)罚款，其中，对(duì)何德平、黄秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对毛明(míng)土、李传武分(fēn)别(bié)罚(fá)款(kuǎn)597.94万元(yuán)。

　　董事(shì)长信息披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何德平信息披露(lù)违法的相关情况，行政处罚(fá)决(jué)定书披露，在(zài)新美(měi)星2016年4月上市前，海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀(xiù)芳夫(fū)妇持有公司80万(wàn)股股份，占新(xīn)美星上市时总股本(běn)的1％。上(shàng)市后，该部(bù)分股(gǔ)票继续由海得泽广代持，海得泽(zé)广(guǎng)自2017年12月19日开始减持“新美(měi)星”股票，至(zhì)2018年(nián)12月27日减持完毕。

　　关于何(hé)德平信息(xī)披(pī)露违(wéi)法，何德平、黄秀芳及(jí)其代理人提出(chū)：第一(yī)，海得泽广与何(hé)德平、黄秀芳二人不(bù)存在代持(chí)，涉案(àn)股份系(xì)海得泽广为兰(lán)某(mǒu)代持，股份(fèn)减持决(jué)策(cè)由海得泽广(guǎng)和兰某作出，海(hǎi)得泽广将减持所得汇入黄秀芳指定(dìng)账(zhàng)户的原因系(xì)兰某向黄秀芳归还(hái)借(jiè)款本(běn)息(xī)。第(dì)二，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不对投(tóu)资者决策产生重大影响，情(qíng)节轻(qīng)微(wēi)。第(dì)三，即便认定代(dài)持成立，何德平(píng)对(duì)借款、还款等事项(xiàng)，不参(cān)与、不知情，没有(yǒu)主(zhǔ)观过错，不应受到(dào)处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此(cǐ)，证监会回应，根据黄秀芳(fāng)、兰某等询问笔录、海得(dé)泽广交易流水、资(zī)金(jīn)流水及相关(guān)银行(xíng)账户流水，结合(hé)何德平、黄秀芳的(de)配偶关系(xì)，代持(chí)资金和减持(chí)所得系家庭共同(tóng)财产(chǎn)，可(kě)以认定(dìng)海得泽广代何德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)持有新美(měi)星股票。当事(shì)人所提(tí)相(xiāng)关理由(yóu)不具有事实和(hé)法律依据(jù)，不予采纳。

　　证监会表示，何德(dé)平作为(wèi)上市公司实际控制人，未如实告知上(shàng)市公司上(shàng)述持股情况(kuàng)，导致新美星在相关公(gōng)告(gào)中均(jūn)未披露相关(guān)情况，导致新美星(xīng)违反2005年《证券法》第六十三条规定(dìng)，何德平的行为(wèi)构成2005年《证券(quàn)法》第(dì)一百(bǎi)九十三(sān)条第三款规定的情形。

　　根据(jù)2005年(nián)《证券(quàn)法(fǎ)》规定(dìng)，证监会决(jué)定(dìng)：就信息披露违法行(xíng)为(wèi)，对(duì)何德平给予(yǔ)警(jǐng)告，并处(chù)以40万元罚款。

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