投资者除了关注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资金情绪(xù)、政策等因(yīn)素外，还需要关注业绩(jì)验证以及估值等因素。

　　近期(qī)，受益于人工智能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连(lián)续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美(měi)元，逼近万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今(jīn)年(nián)股价的强劲(jìn)表现，带动了(le)国内AI投资热。Choice数据显示(shì)，多(duō)只云计(jì)算、人工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能(néng)火热(rè)多(duō)久？

　　公募基金(jīn)提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先进技术，英(yīng)伟达(dá)公司的股(gǔ)价在(zài)近期(qī)大涨。5月30日盘中(zhōng)，该(gāi)公司股价最高达到419.38美元，公司市值一(yī)度(dù)突破万(wàn)亿美元。截至6月1日收盘，其股价(jià)回落至397.7美元，但依旧有望再次突(tū)破(pò)万亿美元的市(shì)值。

　　英伟达公司在中国(guó)官网宣称：“我(wǒ)们在AI和(hé)元宇宙(zhòu)方面的(de)工作正在改变全球(qiú)大(dà)型行业(yè)，并将为(wèi)社会带来深远(yuǎn)的(de)影响。”除了英(yīng)伟达公(gōng)司，微软、ADM等(děng)科技(jì)公司也加大了AI方面的投资(zī)。

　　国内市(shì)场(chǎng)对于(yú)AI行情的关注热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日，今(jīn)年以来涨幅最(zuì)高的股票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大(dà)涨也(yě)与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成）概念的热炒有关。涨幅(fú)紧随(suí)其后的便是传(chuán)媒、云计算(suàn)、大数据、人工智能等主题ETF，多只云(yún)计算(suàn)、大数(shù)据、人工智(zhì)能主(z主播坐班和不坐班是什么意思，坐班和不坐班是什么意思区别hǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早(zǎo)已布局英伟达或相(xiāng)关概念股(gǔ)。交易软件通达(dá)信推出(chū)了英伟(wěi)达(dá)概念(niàn)股，该软件信息显示，相关概念股一共包(bāo)含32家A股上市公司，这些公(gōng)司与英(yīng)伟达在某些方面有业务(wù)上(shàng)的合作。从公(gōng)募基金一季(jì)度末的(de)数据来看，部(bù)分被纳入重仓股名单。

　　直接或(huò)间接持有英伟(wěi)达公司股票(piào)的(de)公募基(jī)金主要集中在能投(tóu)资(zī)海外市场的(de)QDII基金和(hé)QDII-ETF。据(jù)记者统计(jì)，持有(yǒu)英(yīng)伟达且基金规模最高的(de)是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为(wèi)147.59亿元(yuán)，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达(dá)克(kè)100指数(shù)，前十大重仓股中(zhōng)包括(kuò)苹果(guǒ)、微软、英(yīng)伟(wěi)达(dá)和谷歌等(děng)多家全球(qiú)科(kē)技(jì)公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达(dá)且规模最(zuì)高(gāo)的是广发全(quán)球精选，该只(zhǐ)基金今(jīn)年一季度末规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第(dì)二(èr)大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例(lì)为(wèi)9.39％。除(chú)了(le)英伟(wěi)达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财(cái)基金投研人员(yuán)郑(zhèng)昕昊告诉《国际(jì)金融报》记者，国(guó)内(nèi)AI投资的热潮与微软、英(yīng)伟达等美股科(kē)技股(gǔ)年初(chū)至今的大涨(zhǎng)有(yǒu)关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软就在(zài)AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后又将其整合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开(kāi)发者(zhě)OpenAI追加投资(zī)数十亿美元，这是AI领域史上规模最(zu主播坐班和不坐班是什么意思，坐班和不坐班是什么意思区别ì)大(dà)的(de)一(yī)笔投资。作为一站式解决(jué)方案的提(tí)供商，英(yīng)伟达公司(sī)是今(jīn)年AI概念(niàn)热潮(cháo)中的另一大赢家，该(gāi)公司今年一季度(dù)的业绩远超预期，AI芯片(piàn)所在数据中心(xīn)业务的(de)营收创历史(shǐ)新高(gāo)，远好于(yú)市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题(tí)投资(zī)机会的投资者而言，英伟达和(hé)微软在内的众多(duō)美(měi)股科技(jì)股公司是其(qí)关注的焦点。

　　“从目前(qián)的产业(yè)发展趋(qū)势(shì)来看，AI应用已(yǐ)是科技(jì)革命(mìng)最新的突破口。能够率先建(jiàn)立起(qǐ)良(liáng)好(hǎo)商业模(mó)式的公司与掌握AI应(yīng)用核(hé)心(xīn)竞争力的公司(sī)将会成(chéng)为未来最有潜力的大赢家。显然，微(wēi)软、英伟达已具备这些特(tè)质，他们的中长(zhǎng)期(qī)基本面有(yǒu)所改善(shàn)。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来(lái)的故(gù)事看起(qǐ)来很美(měi)好，但实(shí)际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导(dǎo)体作(zuò)为AI受益板块，受到资金关注，行业(yè)成交热度上升(shēng)，从3月中旬(xún)一直涨至(zhì)4月上旬，涨(zhǎng)幅接近(jìn)30％。但其上涨并未得(dé)到业(yè)绩的验(yàn)证，半导体(tǐ)行业一季度整体营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的跟踪(zōng)，目前全球半导体产(chǎn)业整(zhěng)体仍处于主动(dòng)去(qù)库(kù)存阶段，行业并未迎来拐点。在缺(quē)乏基本面支(zhī)撑(chēng)的情况下，4月(yuè)中旬(xún)以来(lái)半(bàn)导体重回弱势。最近两(liǎng)周，半(bàn)导体板块虽然(rán)有所(suǒ)企稳，但也很难说行业已经(jīng)迎来(lái)拐(guǎi)点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师(shī)秦洪告(gào)诉记(jì)者：“半导(dǎo)体板块回暖的驱动力(lì)主要来源于AI产业(yè)的大发(fā)展，带动GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的(de)算(suàn)力芯片业务快速增长，美股(gǔ)英伟(wěi)达的股价(jià)表(biǎo)现以及背后的产能(néng)扩张信息就(jiù)是最好的例证。而(ér)从未(wèi)来的一段时间(jiān)来(lái)看，AI产业发展仍然是(shì)强劲有力(lì)，且空间不(bù)可(kě)小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管目(mù)前半(bàn)导体产业(yè)周期尚未反转，但在资金(jīn)情绪、政(zhèng)策扶持和半导体设备业绩高(gāo)增长等利(lì)好(hǎo)因素支撑下，当前位置也不悲观(guān)。

　　站在投资的(de)角度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的发(fā)展(zhǎn)趋(qū)势值得期待，但(dàn)投资需要仔细观察，“就A股的过去经验来看(kàn)，大(dà)热(rè)必死、均值回归的规律永不变色，所以投资与产(chǎn)业(yè)发展之间存在着较大差异(yì)。在操作中，不(bù)宜在股价(jià)高涨、人气(qì)亢(kàng)奋(fèn)时(shí)买入(rù)，而是需要在相对(duì)低位或(huò)调整一定(dìng)程度(dù)后再(zài)买(mǎi)入。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为(wèi)，投资者除(chú)了(le)关注AI产业景(jǐng)气、资(zī)金情(qíng)绪(xù)、政策等因素外(wài)，还需要关(guān)注(zhù)业绩验证以及估(gū)值等因素。在具(jù)体(tǐ)投资的时候要选择掌(zhǎng)握核心技术(shù)、真正具有核心竞争力的(de)投资标的，确(què)保产业景气(qì)能够反映在未来的(de)业绩上，要(yào)避免(miǎn)没有业绩支持的(de)跟风(fēng)炒(chǎo)作。另外，好的(de)投资标的也要以(yǐ)合(hé)适的价格买入，否则很(hěn)可能会赚了景(jǐng)气亏了钱(qián)。最后，投资者要做好分散配置，不(bù)要(yào)将资金全(quán)押一个赛道。

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