金融界5月15日(rì)消息 主题行情“中特估”的衍生(shēng)升级版本——“金特(tè)估”来(lái)了！

　　午后上证报发布一则重磅消息，再次点燃了“中(zhōng)特估”概念股的情(qíng)绪。

　　据(jù)上证报表示(shì)，由(yóu)上海证券交易(yì)所主办、工商(shāng)银行承办的“沪市(shì)金(jīn)融业(yè)专题座(zuò)谈会”将在(zài)本周三(sān)召开。此次会议讨(tǎo)论的重要内(nèi)容为“在服务中国式(shì)现代化中促进金(jīn)融业估(gū)值(zhí)提升和高(gāo)质量发展”。参会(huì)机构包括银行、保险、基金(jīn)和券商人士。

　　消息发(fā)布后，市场纷纷(fēn)认(rèn)为(wèi)这是“中特估”概念的升级版本(běn)，资金(jīn)疯抢金融股(gǔ)，大金(jīn)融板嫡仙出自哪里，嫡仙怎么读音念di块开启(qǐ)加速键(jiàn)，券商(shāng)、保险、银(yín)行(xíng)股等(děng)都有出色表现。

　　券商(shāng)方面，光大证券触(chù)一度(dù)及涨停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投(tóu)股(gǔ)份(fèn)等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级市值的中国人(rén)寿一度冲击涨(zhǎng)停(tíng)板，收盘报(bào)42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银(yín)行股方面，国有(yǒu)四(sì)大行午(wǔ)后(hòu)集体翻红，邮(yóu)储(chǔ)银行升超3%。

　　在(zài)大(dà)金融板(bǎn)块的集体发威下，上证综指午后迅速(sù)翻(fān)红，深成指(zhǐ)和创业板一路高奏凯歌。最终收盘，截(jié)至收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信证券：主题(tí)交(jiāo)易顶峰已(yǐ)过

　　对于中(zhōng)特(tè)估的后(hòu)续走势(shì)，机构(gòu)之间(jiān)的看法(fǎ)并不相同，

　　对(duì)此中(zhōng)金策略(lüè)指出，部分(fēn)高分红国企(qǐ)标(biāo)的近期显著(zhù)盘整是(shì)对(duì)短期交易扩散过(guò)快过多，股息支(zhī)付能力(lì)相对(duì)较(jiào)弱板块（如部(bù)分金融）做出的正常反应，而并非(fēi)意(yì)味(wèi)着整体高分红(hóng)国企(qǐ)投资主题的结束。

　　光大(dà)证(zhèng)券也(yě)指(zhǐ)出，当前“中特估”主题的(de)安(ān)全边际和性价比仍相对(duì)较高(gāo)，未(wèi)来(lái)随着经济的逐(zhú)步复(fù)苏，“中特估”主(zhǔ)题(tí)行情或(huò)仍具有较强(qiáng)的持续性。从估值(zhí)和交易(yì)拥挤度来(lái)看，当前“中特估”主(zhǔ)题(tí)的安全边际和性(xìng)价比仍(réng)相对较高。

　　但是中信证(zhèng)券则(zé)看法相(xiāng)对(duì)偏空。中(zhōng)信证券研报(bào)表(biǎo)示，AI主题和“中特估(gū)”主题(tí)在4月中旬以来先后(hòu)步入了热(rè)度很高、波动(dòng)很(hěn)大但是区(qū)间回报不明(míng)显的阶段(duàn)，表现(xiàn)出典(diǎn)型(xíng)的板(bǎn)块内部博弈和消(xiāo)耗特(tè)征。

　　4月以来，公(gōng)募基金新发继(jì)续低(dī)迷，4月新发规模为232.2亿元(yuán)，相较(jiào)于3月下(xià)降(jiàng)43.7%，5月(yu嫡仙出自哪里，嫡仙怎么读音念diè)截至(zhì)12日新发规模仅为100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配置型外资在4月净流出24.4亿元，是继去年10月以来(lái)首次单月净流(liú)出，5月截至(zhì)12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的(de)平均(jūn)水平仍有较大差距。在缺(quē)乏持续增量机构资金的情况下，A股存量博弈特征已演绎(yì)到(dào)极致，涨幅仅与机构持仓有关(guān)。

　　中信(xìn)证券研报(bào)表示，疫后(hòu)经济全面系统性恢复是(shì)渐进(jìn)和渐(jiàn)次的过程(chéng)，飞(fēi)轮重新(xīn)旋转需要(yào)时间和(hé)耐心，主题交易是过(guò)高的经济预(yù)期下修过程(chéng)中的阶段性产物，过度博弈降(jiàng)低了市场定(dìng)价的有效性(xìng)，但也提(tí)高了业绩驱(qū)动策略的潜在(zài)回报，主题(tí)交易(yì)的(de)顶(dǐng)峰已过，重回低(dī)位业绩驱动板(bǎn)块。

　　基金经(jīng)理：中特(tè)估我一股也不想(xiǎng)要！

　　与卖方研究相比(bǐ)，有(yǒu)买方更加激进。据券商中国报(bào)道，有基金经理直言(yán)，中特(tè)估龙头(tóu)在连(lián)续涨停后已出(chū)现(xiàn)短(duǎn)期泡沫化，他(嫡仙出自哪里，嫡仙怎么读音念ditā)一(yī)股也(yě)不(bù)想(xiǎng)要。

　　该基(jī)金经理表示许多中特估的龙头(tóu)股(gǔ)在当(dāng)前位置(zhì)对他而言(yán)没(méi)有(yǒu)配(pèi)置的吸引(yǐn)力，尽管(guǎn)从估值(zhí)的角度而言许多市场参与者可(kě)以给(gěi)出许多个继续买入中特(tè)估的理由(yóu)，但当(dāng)一(yī)只中特估龙头股在两三个交易(yì)日内涨幅就(jiù)达20%甚至30%，意味着(zhe)资金已迫不及(jí)待在(zài)进行抢筹码(mǎ)。从股票市场交易的直观(guān)判断(duàn)，这代表(biǎo)着资金参(cān)与(yǔ)方的短期泡(pào)沫化，过(guò)高的交易拥挤度意味着(zhe)风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在(zài)资金面，“中特估”有好消(xiāo)息传来。

　　仅发售了短短7个交(jiāo)易日，5月(yuè)13日(rì)华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告称，该基(jī)金累计有效认购申(shēn)请份额总额超过20亿(yì)份发行上限，基金(jīn)管理人将启动比例配售(shòu)。

　　此外3只(zhǐ)中证国(guó)新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF——广发中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回报ETF、招商中证国新央企股(gǔ)东回报ETF和汇添富中证(zhèng)国新(xīn)央企股东回报ETF于今日开售，每只产品的首募规(guī)模上限(xiàn)均为20亿元人(rén)民币(bì)。

　　事实上，不(bù)止新发基(jī)金(jīn)，今年以来，场内多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央(yāng)企(qǐ)、国企ETF合计(jì)“吸金”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰(tài)央企共赢(yíng)ETF年内资金净流(liú)入超过(guò)12亿元(yuán)，规(guī)模增幅(fú)超过15倍。南方中国国企ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规模增幅更(gèng)是(shì)高(gāo)达24.75倍，成为今年全市场规(guī)模增长倍(bèi)数最高的ETF。

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